5月11日，由中瑞财富和网贷天眼联合发布《2016互联网+供应链金融研究报告》（以下简称《研究报告》）。中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心秘书长伍旭川、中国人民大学金融创新与风险治理中心负责人杨东、网贷天眼副总裁潘瑾健、中瑞财富战略发展副总裁李维娜等出席了发布会。

近期，央行联合银监会和发展改革委员会等八大部委联合发布的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，力推供应链金融、应收账款融资，受到了金融行业的广泛关注，供应链金融、应收账款融资在政策的扶持下将迎来重大发展机遇。

《研究报告》指出，供应链融资本质上是金融服务者通过对供应链参与企业进行综合评估，针对企业流动性差的资产，运用恰当的金融产品，实现闭合的资金运作模式，期间或借助第三方仓储、物流等中间企业的渠道优势。供应链融资呈现出交易封闭性、自偿性、资金流向明确，以及风险相对可控等特点，未来有广阔的发展空间。

中瑞财富战略发展副总裁李维娜认为：“中小微企业分布在我们生产生活的各方面，融资难是制约其发展的最大瓶颈，供应链金融以垂直产业为切入点，以产业链核心企业为依托，针对产业链各个环节设计个性化、综合性金融服务解决方案，市场需求广泛。”

不仅是广阔的市场前景，稳健发展的互联网+供应链金融模式在降低融资成本，应对金融风险方面也拥有得天独厚的优势。

《研究报告》指出，从业务模式来看，供应链融资包括：应收账款融资、存货质押融资、预付账款融资三个方式。其中，应收账款融资是企业为取得运营资金，以买卖双方签订的贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供的，以合同项下的应收账款作为还款来源的融资业务；存货质押融资，是融资企业以在第三方物流公司的存货作为质押物，期间引入第三方物流公司对质押物进行监督管理进行的融资；预付账款融资，是上下游企业签订交易合同，共同向金融机构办理保兑业务，买方获取该笔交易的仓单质押款额度，向供应商购买货物，该类业务有买方承诺回购，有效地拓广了卖方的销售渠道，而买方也可以分批次购得货物，降低了财务成本和仓储成本，拥有独特的优势。

“供应链金融具有产品类型丰富、周期灵活、服务行业众多等特点，大宗商品产业方面拥有资产易变现、安全性高、万亿规模的巨大体量等产业优势，两者结合的大宗商品供应链金融正是中瑞财富专注的方向，也是未来互联网金融的下一片蓝海。”李维娜在发布会上指出。

《研究报告》对P2P平台切入供应链金融的优势及特点进行了分析，P2P平台通过各种各样的方式，切入到需求旺盛的行业，开展供应链融资业务，具备三大显著优势：一是政策支持；二是互联网为其提供了技术基础；三是市场规模大，潜力无限。

《研究报告》中统计，目前全面涉足或者部分涉足供应链金融业务的平台有20余家。P2P平台的涉足方式可以归纳为以下五种：P2P平台与核心企业合作，给核心企业的上下游企业做融资；大宗商品服务商自建P2P平台；核心企业出资成立P2P平台；机构发起成立；P2P与保理、小贷公司合作。

李维娜指出，做供应链金融必须要拥有深厚的产业背景，实力雄厚的平台方可涉足供应链金融。“中瑞财富的使命是，顺应产业升级趋势，以互联网金融服务为抓手，实现对垂直产业链条的重塑，最终实现产业优质资产与投资需求的有效对接。”

在线供应链金融是将物化的资金流转化为在线数据，并与供应链核心企业对接，向供应链上的企业提供在线融资及结算、理财等金融服务。其中的风险如何控制，在传统金融风控的基础上，还需要把好哪些关口？《研究报告》指出，P2P供应链金融的风险分为：供应链主体的信用风险、上下游企业信用风险、交易贸易背景真实性产生的风险、业务操作产生的风险、物流监管方风险以及担保资产的价值风险等。

对于供应链金融平台来说，做好风控首先要坚守监管红线。《研究报告》分析称，P2P供应链金融平台应在现有的法律和政策框架内开展金融服务，明确平台的居间身份，坚守P2P监管的四条红线：一是要明确平台的中介性；二是明确平台本身不得提供担保；三是不得搞资金池；四是不得非法吸收公众存款。

“互联网供应链金融切实解决了中小企业的融资难题，互联网理财碎片化、便捷高效与供应链金融融资频次高、核心企业信用担保周期短的特性相吻合，在风控方面更是拥有独特的优势，”李维娜指出，供应链金融风控从产业链条中的各个企业抓起，只有扎根企业，才能真正做到产融结合。

互联网+供应链金融凭借其真实、安全的优势，已成为互联网金融行业的新热点，目前供应链金融已经拥有数十万亿的市场，拥有非常大的发展空间，行业分化趋势越发明显。

《研究报告》通过分析未来行业发展趋势认为，首先，电商平台发展供应链金融业务值得期待；其次，供应链金融的资产证券化或成为新方向，基于电商平台商户的信用垫付和应收账款，一旦可以通过标准化的流程进行风险定价，伴随电商业务的发展，供给资金的瓶颈就会愈发突出，并寻求资产的证券化；第三，巨头公司发展供应链金融业务更有优势，有完整产业链的巨头，有相对完善生态圈的公司，除去银行渠道融资，发展互联网供应链金融业务也将成为时下新的选择。

除此之外，互联网+供应链金融的发展还将更关注垂直细分领域，产融结合也将是未来的发展方向，同时报告指出，发展与供应链金融配套的基础设施，将迎来风口。

“供应链金融产品基于真实的融资需求，与监管层倡导普惠金融、鼓励扶持小微企业的思路一致，”同时，李维娜指出，扶助小微企业任重而道远，前期风控及产品设计步骤复杂，还需面对利润空间有限的压力，因此做互联网供应链金融必须沉下心去，充分了解小微企业的发展特性和需求，才能把事情做好。